宽和金额超30亿！阿里巴巴为何“退让”？

liukang20242天前吃瓜动态298

一场横跨四年的法令激战，总算在近期迎来了严重转机。

10月27日，阿里巴巴以一纸公告向大众揭晓与美国股东之间团体诉讼案的最新进展。

阿里巴巴称，与现任和上一任高管达到协议，赞同付出4.335亿美元（约合人民币30.87亿元）以处理美国股东团体诉讼案，之后一切被告将全面豁免该诉讼中原告提出的一切索赔。

在公告中，阿里巴巴方面泄漏，该宽和协议并不构成对诉讼中所建议的索赔依据的供认或确定，公司否定任何相关差错、职责、不妥行为或许危害的指控，而达到宽和是为了防止进一步诉讼发生的本钱和形成的搅扰。该宽和协议涵盖了2019年11月13日至2020年12月23日期间持有阿里巴巴美股的投资者。

现在，这一拟议的宽和协议已提交给曼哈顿联邦法院，等候美国当地法官乔治·丹尼尔斯的同意。

宽和文件显现，这是自私人证券诉讼变革法案（PSLRA）近三十年前发布以来，该区域第二十一大证券团体诉讼宽和案，并且是美国五十大证券团体诉讼宽和案之一。

北京郝韩律师事务所主任郝俊波一向从事跨国告发和跨国证券团体诉讼事务，他向《世界金融报》记者表明，法官同意该协议的或许性极大，“就我所了解的案子而言，宽和协议简直均获得了通过。这是因为，通常状况下，律师会尽心竭力为投资者争夺尽或许高的补偿金额，因为律师费收益与补偿金额严密相关。因而，处理此类案子的律师都会竭尽全力地为投资者争夺最高金额的补偿。所以，律师在此问题上很少会忽略、松懈或未尽全力，我没有见过律师不尽力争夺的状况。因而，在这种状况下，法官没有必要进行额定的干涉或阻止。”

宽和金额超30亿元

从时刻节点来看，这场团体诉讼早在2020年11月就在美国拉开序幕。依据起诉状，美股股东指控阿里巴巴违反了联邦证券法，诉讼中心在于投资者指控阿里巴巴对其独占行为和蚂蚁集团IPO作出了严重失实陈说，导致阿里巴巴股价被人为夸张。原告以为，因为阿里巴巴的虚伪和误导性陈说，他们在购买阿里巴巴美国存托股票（ADS）时遭受了经济损失。

不过在诉讼过程中，2023年，相关法院驳回了原告对阿里巴巴就蚂蚁集团IPO声明的质疑，而将要点放在了阿里巴巴是否存在独占行为及失实陈说的指控上。

尤为有目共睹的是，这起团体诉讼刚好发生在阿里巴巴在国内面对反独占查询的风口浪尖之上。详细而言，2020年12月，国家商场监督办理总局依据《反独占法》的相关规则，正式对阿里巴巴涉嫌乱用商场分配位置的行为启动了立案查询程序。

一份长达25页的国家商场监督办理总局行政处分决定书显现，经查，阿里巴巴自2015年以来，乱用其在我国境内网络零售渠道服务商场的分配位置，制止渠道内运营者在其他竞争性渠道开店或许参与促销活动，扫除、约束了相关商场竞争，侵害了渠道内运营者的合法权益，危害了顾客利益，阻止了渠道经济立异开展，且不具有正当理由，构成《反独占法》第十七条第一款第（四）项制止“没有正当理由，限制买卖相对人只能与其进行买卖”的乱用商场分配位置行为。

2021年4月10日，国家商场监督办理总局对阿里巴巴处以其2019年我国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿元。一起，依照《行政处分法》坚持处分与教育相结合的准则，国家商场监督办理总局还向阿里巴巴集团宣告《行政指导书》，要求其环绕严厉执行渠道企业主体职责、加强内控合规办理、维护公平竞争、维护渠道内商家和顾客合法权益等方面进行全面整改，并接连三年向商场监管总局提交自查合规陈述。

2024年8月30日，国家商场监督办理总局宣告阿里巴巴集团完结三年整改。彼时，阿里巴巴方面曾回应媒体称：“关于阿里巴巴而言，这是一个新的开展起点。未来，咱们将持续安身立异，坚持合规运营，加大科技投入，推进渠道经济健康开展，为社会发明更多价值。”

“在美国诉讼中，大公司作为被告与投资者达到宽和依据很多考虑，除了诉讼的周期较长、律师费用等专业费用开销较大以外，还有一个非常重要的考虑是，通过宽和的方法，防止本公司在诉讼中，将争议内容相关的其他灵敏信息向法庭或大众发布。”关于阿里巴巴挑选高达30亿元进行宽和背面包含的法令逻辑，海华永泰律师事务所合伙人、反独占与反不正当竞争委员会主任陈元熹向《世界金融报》记者剖析道。

现实上，阿里巴巴早已为此次宽和做好了财政预案。依据财报，在本年8月发布的截止至6月30日的季度财报中，阿里巴巴现已计提了一笔高达4.33亿美元（约合31.45亿人民币）的股东团体诉讼准备金。

团体诉讼“检测”中概股

现在，阿里巴巴乐意自动宽和，是否标志着这场长达4年的团体诉讼将画上句点？陈元熹剖析称，美国《联邦民事诉讼规矩》（FEDERAL RULES OF CIVIL PROCEDURE）的第16庭前会议，第23条团体诉讼等规则了联邦民事诉讼中宽和的方法和程序。“阿里巴巴公司提出宽和计划是第一步，联邦法官的同意仅仅程序中的第二步，还有后续程序或许影响协议通过。例如，有团体诉讼的原告能够依据法令规则提出其对立定见。整体上看，美国团体诉讼的宽和案子数量占到整体案子数量的百分之七十左右，成功宽和的概率比较大。”

拉长时刻线，这并不是阿里巴巴初次在美国遭受团体诉讼。2014年9月19日，阿里巴巴在纽约证券买卖所顺畅挂牌上市。上市刚满三个月，2015年1月31日，阿里巴巴以及高管团队马云、蔡崇信、陆兆禧和武卫四人遭受团体诉讼，被Christine Asia公司和威廉姆·泰(William Tai)诉至纽约南区联邦区域法院。原告指控阿里巴巴在2014年上市前隐瞒了监管组织对其打假才能的正告。

终究，这起团体诉讼在耗时数年之后，由阿里巴巴付出2.5亿美元的宽和金而告终。阿里巴巴彼时官方回应称，在现实现已清晰的状况下，再为一份没有任何法令效力的会议纪要，消耗很多的时刻和精力毫无意义。“这样的绵长诉讼既无益于保证股东的利益，也无助于阿里巴巴专心为社会发明更多价值”。

现实上，关于中概股而言，团体诉讼早已不是新鲜事。除了阿里巴巴，比如京东、百度、新东方、好未来等知名企业都曾遭受过海外股东的团体诉讼风云。

“美国法令关于上市公司的监管是通过证券委员会的过后监管以及联邦民事诉讼法令下的团体诉讼准则来进行保证，这一点恰恰与我国公司最了解的监管方法与诉讼准则有所不同。”关于中概股一向是遭受团体诉讼的重灾区这一现象，陈元熹进一步称，阿里巴巴作为TMT职业先行者，具有许多专业人才姑且无法防止，中概股企业应多了解美国法令准则与实践，自动发表，自动合规，活跃防备监管与诉讼危险。

郝俊波介绍，美国团体诉讼的门槛很低，一旦股价大幅跌落，且上市公司外表存在问题，便或许成为被告。当然，终究是否会进行补偿，还需通过一系列的程序查询与取证。但基本上只需呈现股价的大幅跌落，就或许引发诉讼。关于在美股上市的公司而言，被团体诉讼的危险难以防止。不过，在郝俊波的印象中，近年来中概股的表现已较以往有所改善，相较于十年前，美股商场中概股的诉讼数量已有所削减。

本文源自：世界金融报

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